Queda no Tesouro Selic assustou os investidores

O Tesouro Selic é conhecido como produto de investimento mais seguro do país, sendo muito recomendado para a formação da Reserva de Emergência, mas no final de setembro a queda no Tesouro Selic assustou os investidores.

O Tesouro Selic é um título emitido pelo Tesouro Nacional para rolar a dívida do Governo, ele segue a variação da Taxa Selic over mais uma taxa fixa.

No mês passado o Tesouro Nacional emitiu muitos títulos, dentre eles o Tesouro Selic com vencimento em 2025, mas a procura por esses títulos do Governo caiu muito, seja por investidores locais ou estrangeiros.

Um dos motivos foi o baixo valor que a Selic se encontra hoje, que a 2%a.a. está bem pouco atrativa para os investidores, que estão preferindo investir no Tesouro IPCA ou Pré-fixado.

Outro motivo foi a incerteza do Governo conseguir cumprir sua meta fiscal, controlar os gastos sem romper o teto da dívida pública.

Então devido a Selic estar no patamar mais baixa da sua história e o aumento do Risco País, os investidores passaram a exigir um prêmio maior para comprar o Tesouro Selic, devido ao aumento do risco do título.

Para tornar o título novamente atraente para os investidores o Tesouro Nacional teve que aumentar a taxa pré-fixada do título, aumentando o seu rendimento.

Normalmente essa taxa ela varia bem pouco sendo quase imperceptível para o investidor, mas no final de setembro ela estava em 0,035% e passou para 0,075% em uma semana.

Como a relação entre a taxa e o valor do título é inversamente proporcional, ou seja, quando a taxa sobe o valor do título cai, sendo assim com esse aumento na taxa o valor do Tesouro Selic 2025 caiu 0,17%, corroendo toda valorização do mês de setembro.

Caso o investidor realiza-se um resgate nessas últimas semanas poderia resgatar seu dinheiro com prejuízo, pois o valor de venda do título poderia estar abaixo do seu valor de compra.

Isso acontece por causa da marcação a mercado, que traz o valor do título a valores presentes, mas no Tesouro Selic essa variação era diluída no tempo, por causa da taxa fixada do título ser bem baixa e variar bem pouco.

Mas se você levar o título até o vencimento o Governo garante o valor contratado no momento da compra, garantindo a rentabilidade o título.

A última vez que o Tesouro Selic sofreu essa desvalorização foi em 2002 nas eleições presidenciais, provando que não há uma aplicação 100% segura e que todas tem seu risco, variando em menor ou maior grau.

Essa queda não afetou somente a carteira dos investidores pessoas físicas, ela afetou também os Fundos de Investimentos que tinham em sua carteira o Tesouro Selic com vencimento em 2025.

Um exemplo é o conhecido Fundo Tesouro Selic do Banco BTG Pactual, que investe todo seu patrimônio líquido no Tesouro Selic, fechando o mês de setembro com prejuízo de -0,36%.

Mas não há motivos para pânico, essa queda no Tesouro Selic nos mostrou que nunca devemos por todos os ovos na mesma cesta, mesmo que ela pareça ser bem segura e que todos investimentos estão sujeitos a riscos.

E não há motivo para tirar seu dinheiro do Tesouro Selic, pois a tendência é de os preços voltarem aos patamares de antes da queda e, o Tesouro Selic continua sendo uma boa opção para investimentos de curto prazo e formação da Reserva de Emergência. 

André Lucas Ciola, economista e com certificado CPA 10 | [email protected]